三个名词一句话分清楚:APR 是名目年化单利、APY 是含复利的实际年化、ROI 是你实际赚了多少。Bitfinex 放贷界面给你看的利率是 APR(日利率 × 365,不算复利);如果你把到期的利息再放出去,复利让实际年化变成 APY(永远 ≥ APR);而你年底真正落袋的百分比是 ROI——它被手续费、闲置时间、复投频率一起决定,常常低于你当初挂单的 APR。
这篇 3 分钟讲清楚三者的差别、为什么放贷实际 ROI 常低于挂单 APR,以及怎么把三个数字都拉高。
APR:名目年化单利(Bitfinex 给你看的数字)
APR(Annual Percentage Rate,年化报酬率)是把单期利率乘上期数、不考虑复利的年化。Bitfinex 放贷利率本质是"每日利率",APR = 日利率 × 365。例如日利率 0.04%,APR = 0.04% × 365 ≈ 14.6%。这是你在订单簿、挂单时看到的数字,但它假设你"整年都借得出去、而且利息都不再投入"——这两个假设现实中几乎不成立。
APY:把复利算进去的实际年化
APY(Annual Percentage Yield,年化收益率)把"利息再投入"的复利效应算进去。放贷到期后本金加利息回到你的钱包,你再把它放出去,下一期就用更大的本金赚利息——这就是复利。以日利率 0.04%、每天复投估算:APY =(1 + 0.0004)^365 − 1 ≈ 15.7%,比 14.6% 的 APR 多了约 1 个百分点。利率越高,APR 跟 APY 的差距越大:日利率 0.1%(APR 36.5%)复投后 APY 接近 44%。
ROI:你实际赚了多少(结果论)
ROI(Return on Investment,投资报酬率)= 某段期间实际赚到的金额 ÷ 投入本金,是结果不是年化率,可以套任意期间。它跟 APR/APY 的差别在于:ROI 反映"真实发生的事"——包含没借出去的闲置时间、Bitfinex 抽的利息手续费(约 15%)、以及你有没有复投。所以挂单 APR 14.6%,不代表年底 ROI 就是 14.6%。
三者一次看懂
| APR | APY | ROI | |
|---|---|---|---|
| 意义 | 名目年化单利 | 含复利年化 | 实际投报率 |
| 算复利? | 否 | 是 | 看实际发生 |
| 时间范围 | 年化 | 年化 | 任意期间 |
| 含手续费/闲置? | 否(理论值) | 否(理论值) | 是(真实) |
| 放贷用途 | 挂单看的利率 | 复投后的潜力 | 年底真实落袋 |
口诀:APR 是"挂单价"、APY 是"复投后的潜力"、ROI 是"结帐时的真相"。
为什么放贷实际 ROI 常低于挂单 APR?
三个吃掉报酬的因素:
- 闲置时间:你的资金不是每分每秒都借得出去。挂太高没成交、到期后空窗没立刻再挂,都是 0 利息的空转。(为什么会闲置,看撮合机制这篇。)
- 利息手续费:Bitfinex 从你赚到的利息抽约 15%(只抽利息、不抽本金)。14.6% APR 扣完约剩 12.4%。
- 没复投:利息躺在钱包没再放出去,你只拿到 APR、拿不到 APY 的复利加成。
放贷机器人(EarnUSD、FULY、Willy、Coinlend 等)做的就是把这三个漏洞补起来:自动重挂缩短闲置、到期自动复投把 APR 变 APY。其中闲置这块最吃反应速度——EarnUSD 除了到期自动再放贷,还有每 1 分钟高利率侦测 + 常规周期外抢单,把"挂太高等不到"跟"到期空窗"这两段闲置压到最短,让你的真实 ROI 尽量贴近理论 APY。
结论
APR 是挂单的名目利率、APY 是复投后的年化潜力、ROI 是扣掉手续费和闲置后的真实落袋。三者搞混,你就会以为"14.6% 挂上去年底就有 14.6%"。真正能拉高 ROI 的,是缩短闲置 + 自动复投 + 抢到高利率——这也是放贷机器人的核心价值。